금호석유화학 주가 전망 및 기업분석 배당금

이 글은 매수매도 추천이 아닌 개인적인 소견입니다.

잘못된 정보가 있을 수 있는 점 양해 부탁드립니다.

 

금호석유화학 [011780] (2021년 11월 05일 종가 기준)

• 주가: 171,000원
• 시가총액: 5조 2,100억 원
• 상장주식수: 30,467,691주

주요 제품 현황(20년 사업보고서 기준)

• 합성고무(52.6%): SBR, BR, NBR, LATEX 등 [용도: 타이어, 신발, 장갑]
• 합성수지(33.1%): PS, ABS, EPS, PPG 등 [용도: 전기/전자제품 및 자동차 부품, 건자재 등]
• 정밀화학(  3.0%): 노화방지제, 가황 촉진제 등 [용도: 고무의 노화 방지, 고무의 가황 촉진]
• 기   타(11.3%): 반도체 생산용 재료, 건자재, 공장 유틸리티, 자산임대 등

금호석유화학의 주요 산업분야는 합성고무와 합성수지 분야입니다.

1. 주가 전망

일봉 차트를 보시면 21년 2월과 5월에 고점을 찍고 쭈욱 하락하고 있는 추세입니다.

21년 1분기부터 엄청난 실적을 보여주고 있음에도 계속되는 Peak(고점) 논란에 주가가 힘을 못쓰고 있습니다.

하지만 지난 11월 05일에 발표한 3분기 매출은 시장 예상치인 컨센서스를 웃도는 실적을 발표했습니다.

매출은 시장 예상치와 부합했지만 영업이익은 5,820억으로 예상한 컨센서스를 초과한 6,253억 원이었습니다.

21년 1분기부터 분기 최대 실적을 계속 갈아치우고 있고 4분기를 제외해도 3분기에 이미 역대 최대 매출과 영업이익을 달성하는 해가 되었습니다.

지난 10년 동안 최고 매출은 11년도 매출 6조 4,574억 원입니다.

21년은 지난 10년간의 최고 매출을 넘어서 창사이래 최고 실적을 달성하는 해입니다.

지속적인 Peak논란을 이해하지만 사실상 현재 매출과 영업이익이 갑자기 꺾일 악재는 없습니다.

거래처에 대한 문제는 이미 선반영 되었습니다.

 

하지만 우리나라 대한민국 국내 주식시장은 항상 빠르게 움직이고 선반영이 됩니다.

과거 차트를 보시면 2011년 4월에서 7월 사이 고점을 형성합니다.

이후 2011년 7월 04일 257,500월을 고점으로 계속 하락합니다.

주가의 하락과 함께 금호석유화학은 주가 하락과 함께 매출도 하락하게 됩니다.

 

과거의 역사를 통해 현재를 예상해 보는 것은 중요합니다.

금호석유화학의 과거를 생각해보면

하지만 저는 21년은 조금 다를 것이라 생각합니다.

우선 배당성향을 유지하고 배당금이 결정된다면 높은 배당수익률이 나올 것입니다.

또한 21년 06월 22일 공시에 NB Latex 생산설비 증축공사를 하는 것을 보면 앞으로 매출이 유지되거나 늘 것으로 예상됩니다.

회사의 유보금으로 신규 설비나 연구개발에 투자하는 것은 기업의 바람직한 모습입니다.

 

그리고 21년 조카의 난에 따른 경영권 분쟁, 아시아나 매각 이슈, 이전의 경영진의 구속과 재판 등 많은 수난을 거치고 이제 본격적인 3세 경영체제에 들어섰습니다.

젊은 경영인의 새로운 도약이 있을 것이고 22년은 과거와 다른 기업의 성장과 주가의 상승을 기대할 만한 가치가 있다고 생각합니다.

 

2. 배당금

21년에는 역대 최고 배당을 하지 않을까 예상해 봅니다.

배당금을 예상해 보겠습니다.

20년 실적

• 매출: 4조 8,095억 원
• 영업이익: 7,422억 원
• 순이익은: 5,830억 원
• 배당성향: 19.87%
• 배당수익률: 2.89%

21년 추정치

• 매출: 8조 2,163억 원
• 영업이익: 2조 4,809억 원
• 순이익: 1조 8,163억 원 

21년 3분기까지 누적 실적

• 매출: 6조 2,898억 원
• 영업이익: 1조 9,915억 원
• 순이익: 1조 6,632억 원

당연히 21년은 시장 예상치를 초과 달성할 것으로 예상됩니다.

작년과 비슷한 비율로 21년 배당성향을 가지고 배당금을 결정한다고 가정하겠습니다.

배당금을 결정한다면 1주 당 최소 10,000원 이상으로 제 예상은 13,500원 내외의 배당이 이루어질 것으로 예상됩니다.

현재 주가 171,000원에 배당금을 13,000원으로 가정하면 배당수익률은 약 7.6% 정도입니다.

결국 배당금을 어떻게 책정하느냐에 따라 22년 주가의 변화가 결정될 것입니다.

 

3. 글을 마치며

결국 저는 금호석화의 주가가 오른다고 조심스럽게 예상해 봅니다.

21년은 높은 배당수익과 함께 22년 새로운 도약을 시도할 것으로 보이는 금호석유화학입니다.

물론 현재 사업분야의 Peak논란에 대해서는 저도 부정할 수 없습니다.

하지만 주가도 현재가 저점이라고 생각하고 매출과 영업이익이 심하게 하락하지는 않을 것으로 예상합니다.

 

하지만 평단가가 20만 원 중반 이상으로 높으신 분들은 정말 힘드실 거라 생각합니다.

하락을 예상하시는 분들의 탈출 기회는 12월 배당락을 노리시는 것도 좋은 방법이라고 생각합니다.

유의사항

• 1. 이 글은 단순히 개인적인 의견이며 종목추천이 아닙니다.
• 2. 주식투자에 대한 모든 책임은 본인에게 있습니다.
• 3. 확률은 반반입니다. 상승과 하락 확률은 언제나 50%입니다.
• 4. 매수, 매도의 판단과 책임은 여러분 본인 각자에게 있습니다.
• 5. 견인견지(見仁見知) 사람의 견해와 생각이 다릅니다.