휴켐스 주가 전망 및 배당금 기업분석

이 글은 매수매도 추천이 아닌 개인적인 소견입니다.

잘못된 정보가 있을 수 있는 점 양해 부탁드립니다.

Contents

1. 기업개요 및 주주현황
2. 주요 제품 및 매출처
3. 주요 이슈
4. 주가 전망 및 배당금
5. 글을 마치며

휴켐스 (코스피 069260) [기준일: 21년 11월 19일]

1. 기업개요 및 지분현황

• 2002년 9월 15일에 남해화학에서 물적분할을 통해 설립
• 2002년 10월 7일에 유가증권시장에 상장됨.
• DNT, MNB, 질산 등 정밀화학 핵심소재를 생산하는 기업
• 전남 여수공단에 14개의 생산공장을 보유

주주현황

• CEO 신진용
• 태광실업: 39.95%
• 박주환: 2.63%
• 신정화: 0.83%
• 농협경제지주: 8.33%
• 국민연금공단: 8.12%
• 유동주식 비율:  50%

태광실업 주주현황

• CEO 박주환: 39.46%
• 박연차: 55.39%
• 박선영: 1.41%
• 빅주영: 0.83%
• 빅소현: 1.28%
• 정산 장학재단: 1.63%

2. 주요 제품 및 매출 비중 [2021년 3분기 기준]

• NT 계열: DNT, MNB 등 판매 68.80%
• NA계열: 질산, 초안 등 판매 27.08%
• 기타: 탄소배출권, 암모니아 등 판매 4.12%
• 주요 고객사: 한화솔루션, OCI, 금호미쓰이화학, 한국 바스프
• 주요 제품인 DNT, 질산, MNB, 초안 등의 매출이 소수의 고객사에 의존도가 높은 위험성이 있습니다.

 

 

3. 주요 이슈

1)  주식 증여

현재 박연차 회장에서 박주환 대표이사로 경영권 승계 이후 주식 증여 이슈가 남아 있는 상황입니다.

경영권 방어 및 증여에 방향에 따라 주가가 변동할 것입니다.

물론 실질적인 대표인 박주환 CEO의 주식비중이 높기 때문에 큰 이슈없이 넘어갈 것이라 생각됩니다. 

2)  주요 고객사 한화솔루션 이탈

2021년 3월 30일 한화솔루션은 DNT 자체 생산 계획을 공시합니다.

신규 시설 투자로 DND 18만 t 생산을 목표로 DNT의 완전 자급화를 할 예정입니다. 

DNT 특성상 폭발과 독성의 위험이 있어 수출이 어렵고 대부분 매출이 국내에서 발생합니다.
한화솔루션은 휴켐스 전체 DNT 생산의 26만 t 중 18만 t의 고객사로 이는 전체의 약 75%에 해당합니다.

여기까지만 보면 당장 휴켐스의 매출이 감소할 것이 아닌가 하는 걱정이 됩니다.

하지만 2024년에 완공될 예정으로 3년이라는 대응 시간이 주어져 있기 때문에 당장 큰 문제는 발생하지 않을 것입니다.

이런 시장의 예상으로 4월에 20%가량 빠졌던 주가는 8월에 다시 오르게 됩니다.

3)  MNB 신규 계약

21년 8월 25일 공시에 따르면 기존 고객사였던 금호미쓰이화학에 MNB 37만 t의 공급계약을 공시했습니다.

계약금액은 3조 6,854억 원이며 계약 기간은 15년입니다.

이 소식에 당일 주가가 20% 정도 급등했었습니다.

앞으로 이와 같은 신규 계약 관련 소식이 또 들린다면 주가 반등의 기점이 될 것입니다.

4) 탄소배출권

8월 상승 이슈 중 하나인 탄소배출권(KAU21)입니다.

2050 탄소중립 발표 이후 탄소배출과 탄소포집 등의 관련주가 이슈가 됐었습니다.

중요한 것은 잠깐의 이슈가 아닌 장기적으로 탄소 관련 환경보호에 관련된 주식은 계속 이슈가 될 것입니다.

특히 휴켐스는 현재 탄소배출권을 판매하고 있습니다.

휴켐스의 3분기 탄소배출권 매출 비중은 내수 82%, 수출 18%입니다.

탄소배출권 할당량은 52,738 tCO2e입니다. 

물론 매출 비중이 크지는 않지만 관심도가 높은 만큼 주가에 영향이 있을 것입니다.

하지만 탄소배출권의 가격은 계속 오를 것이고 이게 관련된 수익은 계속 늘 것입니다.

 

4. 주가 전망 및 배당금

주가 전망

3분기 실적 컨센서스 매출액 1,940억 영업이익 215억 순이익 165억

초과 달성한 매출액 2,2297억 대비 영업이익 183억 순이익 152억 은 컨센서스에 못 미쳤습니다.

이익의 감소한 이유를 살펴보면 매출원가가 가장 컸던 것으로 확인됩니다.

매출원가 비율이 2분기 누적으로 82%였는데 3분기는 88% 정도로 증가했습니다.

5일 연속 주가가 크게 빠져서 고점 대비 많이 하락한 지점입니다.

저는 차트를 분석하지는 않지만 이전에 타이밍을 놓쳤던 주식을 계속 주시하고 있습니다.

그중 하나의 기업으로 제 관점에서는 악재는 다 소화된 것으로 판단합니다.

호재 이슈만 발표된다면 주가가 상승할 수밖에 없는 탄탄한 기업입니다. 

 

배당금  

주식 증여라는 이슈와 함께 다는 말은 고배당입니다.

휴켐스도 대주주가 확실히 보이는 만큼 이번 사업연도는 작년 대비 높은 배당성향을 보일 것으로 생각됩니다.

매출과 이익 모두 20년 대비 엄청난 성장을 했기 때문에 배당금도 증가할 것입니다.

현재 주가 23,000원 시가총액 9,402억 원이고 PER가 10배 정도밖에 되지 않습니다.

시장 컨센서스 배당금은 주당 1,150원으로 배당수익률은 5%로 예상하고 있습니다.

솔직이 5%만으로도 고배당으로 배당투자와 함께 주가 상승까지 기대되는 주식입니다.

희망 회로를 가동한 제 개인적인 소견으로는 배당금은 주당 1,400원으로 배당수익률 6%를 예상해 봅니다. 

 

5. 글을 마치며

이미 고점을 찍은 종목은 뒤도 돌아보지 말고 놓아주라는 말이 있습니다.

하지만 아직 이슈와 소재가 살아있는 기업이라면 기회가 올 때 잡아야 합니다.

모든 사람의 관점과 평가는 다르겠지만 휴켐스는 주가에 긍정적으로 작용할 이슈만 남았다고 생각합니다.

 

유의사항

1. 이 글은 단순히 개인적인 의견이며 종목추천이 아닙니다.
2. 주식투자에 대한 모든 책임은 본인에게 있습니다.
3. 확률은 반반입니다. 상승과 하락 확률은 언제나 50%입니다.
4. 매수, 매도의 판단과 책임은 여러분 본인 각자에게 있습니다.
5. 견인견지(見仁見知) 사람의 견해와 생각이 다릅니다.